今年以来Netflix公司(纳斯达克：NFLX)一直是宅家经济主要受益者之一。

但随着竞争的加剧以及其中一部电影引发的一些的一些争议，我们认为Netflix接下来的用户增长将会面临风险。

前两个季度，Netflix新增用户增长速度很快，但随着美国经济重新开放、对新冠肺炎疫苗的希望以及竞争加剧，最后的结果可能无法达到Netflix管理层的预期。

Netflix仍然是流媒体之王尽管流媒体领域有几个挑战者，但Netflix还是成功的保持住了其在流媒体领域龙头老大的地位。

我们根据美国视频搜索引擎Reelgood统计的200万用户(2020年4月1日-6月30日)数据显示：在美国20部收视率最高的电视剧中有11部是在Netflix上播出的，其中8部是Netflix原创电视剧。

数据证明，Netflix拥有非常多吸引用户的内容，但制作这些内容的成本并不便宜，2019年，Netflix花在内容成本上的支出为153亿美元，预计2020年将达到173亿美元。

而Netflix整个2019年的营收才为201.5亿美元。

同样是这批200万用户给最喜欢的流媒体服务评分。

数据显示：Netflix占据榜首（31.5%），其次是亚马逊旗下的PrimeVideo（24.7%）和Hulu（18.6%）。

尽管在内容和服务方面，Netflix已经被200万用户评选为行业第一了。

但我们认为，接下来竞争会越来越激烈，前有追兵，后有猛虎，Netflix可能面临着保持和扩大其用户规模的挑战。

流媒体行业日益激烈的竞争虽然Netflix十几年来，一直是美国电影和电视剧流媒体行业的龙头老大，但这个流媒体行业的老大位置恐怕坐不长久了。

因为苹果(NASDAQ:AAPL)和亚马逊(NASDAQ:AMZN)等科技巨头，以及NBC环球(NASDAQ:CMCSA)、迪士尼(NYSE:DIS)和华纳传媒(NYSE:T)等大型公司，已大举进入这一领域。

1、苹果公司2019年11月推出的AppleTV+是苹果对Netflix的挑战。

这项服务每月只需4.99美元，如果你购买苹果设备，就可以享受一年的免费服务。

这项服务的价值很高，但苹果公司的新产品AppleOne却大大提高了这种价值。

只要每月14.95美元(家庭计划为19.95美元)，消费者就可以获得AppleMusic、AppleTV+、AppleArcade、iCloud、AppleNews+，以及将于2020年底推出的AppleFitness+。

更重要的是，不要忘了苹果公司手头还有19382亿美元的现金，他们可以用其中一部分购买更多内容的版权或自己制作更多内容。

2、作为Netflix的长期竞争对手，Hulu有其更便宜的5.99美元广告模式和11.99美元的免广告模式。

最近，他们还加大了与Disney+的合作。

消费者可以以每月12.99美元(含广告)或18.99美元(无广告)的价格获得迪士尼的捆绑服务，其中包括Hulu、Disney+和ESPN+。

这一捆绑服务的一个关键优势是ESPN+包含了体育内容，而体育内容正是Netflix所缺乏的。

3、Disney+的用户也可以以每月7美元的价格购买Disney+。

其中包括迪士尼、皮克斯、漫威、星球大战和国家地理等品牌的内容。

迪士尼拥有的一个最大优势就是其拥有所有内容版权的庞大内容库。

4、华纳传媒旗下的HBOMax，每月仅需14.99美元。

可以提供包括粉丝们最喜欢的节目，比如《老友记》、《权力的游戏》和《西部世界》等其他平台没有的内容。

5、NBC环球提供提供的Peacock服务包括：仅需4.99美元(含广告)或9.99美元(无广告)版本，最近，Peacock和Roku在广告上发生了争执，导致该服务被排除在Roku的生态系统之外，但他们很快解决了这个问题。

把这项服务放在Roku上势必会带来更多曝光和增加新用户。

6、而亚马逊Prime视频有一些最好的内容。

你可以直接花5.99美元购买，也可以通过12.99美元的亚马逊Prime订阅获得。

与苹果一样，亚马逊prime捆绑包是最具吸引用户的捆绑服务之一，因为它提供的内容不仅仅是视频内容。

以上列出的，所有这些公司都在提供很棒的服务，也都有不同的节目和福利。

尽管许多人仍然认为Netflix是最好的，但不可否认的是，竞争越来越激烈了。

就连沃尔玛(NYSE:WMT)这个做超市的公司也有可能通过Walmart+来提供视频流媒体服务了。

你说竞争激不激烈？在下面的表格中，我们可以看到每个公司的最新用户数据。

很明显，Netflix仍然是龙头老大，但其他公司的市场份额也在迅速增长。

Disney+、AppleTV+、HBOMax和Peacock都是在过去12个月推出的，它们也正处于用户增长的早期阶段。

在不到一年的时间里，Disney+的用户就超过了6000万，而Peacock在短短几个月的时间里，用户就超过了1000万。

这极大的削弱了Netflix在用户增长方面的统治地位。

由于这些竞争对手提供的服务还处于早期用户增长阶段，未来它们的增长速度超过Netflix也不是不可能。

由于这些竞争对手提供了各种比Netflix丰富多的多的服务，未来这些竞争对手抢走Netflix的潜在订阅用户也就不足为奇了。

Netflix这边也意识到了这个问题。

他们已经推出了免费版的服务，其中包括少量的电影和系列，希望能吸引并留住新用户，并向他们展示Netflix的好处。

虽然这些服务每个平台都可以提供，而且一些用户可能会同时在不同的平台付费（就像中国有些用户为了看视频同时开了爱奇艺和腾讯视频会员一样），这仍然是Netflix要面临的挑战。

根据一项调查，75%的美国消费者不愿意为视频流服务支付超过每月30美元的费用。

此外，59%的消费者表示，他们不想每月支付超过20美元的费用。

很明显，有了这么多的流媒体服务可供用户选择，用户不可能给每个平台都开个会员付费，所以各个公司会为争夺用户而激烈的竞争。

另一件值得关注的事是Netflix用户的流失率。

由于Netflix运营了很长时间了，有些用户可能会觉得他们已经用完了这项服务，转而使用其他平台提供的新鲜内容。

流媒体平台赚钱的一个商业模式是通过增加广告来赚钱，在我们的调查中，超过一半的用户表示：如果价格可以再便宜一些，那么他们愿意每隔一集看一次广告。

事实上，这种模式Hulu和Peacock这样的平台已经在开始做了。

Netflix可能会在未来提供广告降低价格，吸引新用户，或通过其他方式增加更多的用户。

Netflix的用户增长尽管竞争激烈，但Netflix上季度的用户增长依然强劲。

今年上半年，他们的用户数量从1.67亿增长到了1.93亿。

他们上季度的两年增长率为55%，是自2019年初以来的最高水平。

Netflix从“宅在家”趋势中受益，但这种情况不会永远持续下去。

实际上，在上季度的财报中，我们可以看到Netflix在6月份有相当一部分用户不再续费。

虽然Netflix的管理层预测指引使他们扭转了这一趋势，并期望在下一季度表现强劲。

但是，我们还是喜欢看趋势，最近的趋势仍然是有很多用户不再续费，这让我们对Netflix下季度财报没有信心。

在这里需要特别说明的是：有很多用户不再续费，是因为Netflix取消了一小部分已经付费但没有使用Netflix服务的用户，从而影响了新增用户数量。

接下来的两个季度对Netflix来说至关重要。

我们将看看Netflix是否能保持疫情期间的用户增长趋势，并继续增长，或者6月份的趋势是否能继续下去。

这些用户也都不傻，有那么多可以看视频的平台可以选择，再加上用户不再继续在Netflix续费，以及竞争加剧，我们预感这一切似乎注定会让人失望。

内容引发争议Netflix在其平台上加入了电影“Cuties”之后，由于“对儿童的性化描述”引发了一些争议。

“取消Netflix”的话题标签一度在Twitter上成为热门话题，而在请愿网站Change.org上呼吁Netflix用户取消订阅的请愿也收到了60多万份请愿。

根据7Park数据公司的分析，在《cutie》上映后，Netflix账户取消的数量达到了2019年1月流失率的5倍。

然而，仅仅一周后，取消的数量就减少了。

虽然这只是一个短暂的问题，但暴露出了出了Netflix在内容策划和如何让用户满意并继续付费方面存在的一些问题。

结论在过去的几年里，用户总量的增长一直是推动Netflix股价上涨的主要因素。

在疫情期间‘宅家经济’趋势下，Netflix上半年公布了强劲的业绩。

然而，6月份的数据却有所放缓。

Netflix面临着更多的激烈竞争以及随着美国经济重新开放，没有新的政府援助，失业率继续居高不下情况下，Netflix在用户增长方面可能会遇到很多阻力。

以上仅作为投资交流，不代表投资建议猛兽财经致力于让每一个不甘心的青年人学会美股投资，体验在世界上最成熟最合规的市场里做世界头号公司股东的乐趣和刺激。

让每一个青年人有尊严、平等通过美股投资获得自由。

另外在美股投资这件事上，猛兽总是独行，牛羊才成群。

我们像猛兽一样关注着全球美股、A股、港股等股票市场并且为投资人提供专业的财经资讯、各类港美股研究报告、港美股投资策略、全球宏观经济研究报告、金融圈社交、知识问答、线上线下活动等服务。