《金证研》北方资本中心白璎/作者午月映蔚/风控注册制下，提高上市公司质量已是当前共识，审核细则规定详细到方方面面。

招股书存在材料粗糙等问题，也会影响企业上市进程。

而此番上市，青蛙泵业股份有限公司（以下简称“青蛙泵业”）招股书的信披也现漏洞。

其中，新旧两版招股书披露的员工数量及社保缴纳人数“对不上”，而且，在同一份招股书中，关于发明专利的数量前后矛盾，其信披质量或遭拷问。

此外，青蛙泵业专利数量或在同行中垫底，且2019-2020年研发费用率不及同行均值。

另一方面，青蛙泵业三项商标陷入相似商标争议，其对一家“同业”公司涉及争议商标的无效宣告申请因核定商品类型不同被拒，而后2019青蛙泵业又申请了与争议商标相似且商品范围也存重叠的商标，未来青蛙泵业该商标是否再度面临商标相似争议？令人唏嘘的是，2021年，市场上出现假冒“青蛙”牌水泵，青蛙泵业或存商标侵权隐患。

一、研发费用率近两年低于同行均值，专利数量或处行业末尾创新能力是企业发展的内在驱动力，也是提高企业市场竞争力的核心因素之一。

然而，2019-2020年，青蛙泵业的研发费用率均低于可比同行均值。

据青蛙泵业签署日为2021年10月20日的招股说明书（以下简称“招股书”），青蛙泵业选取的同行业可比上市公司分别为浙江大元泵业股份有限公司（以下简称“大元泵业”）、浙江新界泵业股份有限公司（已更名为天山铝业，以下简称“新界泵业”）、浙江泰福泵业股份有限公司（以下简称“泰福泵业”）、浙江东音泵业股份有限公司（以下简称“东音股份”）、君禾泵业股份有限公司（以下简称“君禾股份”）。

值得一提的是，据招股书，2020年，新界泵业完成重大资产重组，其主营业务变更为原铝、铝深加工产品及材料等的生产和限售。

2020年，新界泵业的财务数据不具有可比性。

而2019年，东音股份转型进入医药制造行业，其主营业务变更为医药产品的研发、生产和销售。

2019-2020年，东音股份的财务数据不具有可比性。

并且，新界泵业将其原有的泵制造相关资产纳入新界泵业（浙江）有限公司（以下简称“新界有限”）。

东音股份将其原有的泵制造相关资产纳入浙江东音科技有限公司（以下简称“东音科技”）。

据招股书，2018-2020年及2021年1-6月，青蛙泵业的研发费用率分别为3.58%、3.29%、3.49%、3.19%。

2018年，大元泵业、泰福泵业、新界泵业、东音股份、君禾股份的研发费用率均值为3.45%。

2019年，大元泵业、泰福泵业、新界泵业、君禾股份研发费用率均值为3.69%。

2020年及2021年1-6月，大元泵业、泰福泵业的研发费用率均值分别为4%、3.69%。

可见，2019-2020年及2021年上半年，青蛙泵业的研发费用率均低于可比同行均值。

除此之外，青蛙泵业的授权专利总数或“不敌”可比同行。

据招股书，截至招股书签署日2021年10月20日，青蛙泵业共有1家控股子公司，为浙江九牛增压泵有限公司（以下简称“浙江九牛”）。

据国家知识产权局数据，截至查询日2022年3月31日，青蛙泵业共取得授权专利59项，浙江九牛共取得授权专利9项。

根据《金证研》北方资本中心研究，截至查询日2022年3月31日，青蛙泵业及其子公司共取得授权专利68项。

据国家知识产权局数据，截至查询日2022年3月31日，大元泵业母公司共取得授权专利176项。

据国家知识产权局数据，截至查询日2022年3月31日，泰福泵业母公司共取得授权专利101项。

据国家知识产权局数据，截至查询日2022年3月31日，新界有限母公司共取得授权专利589项。

据国家知识产权局数据，截至查询日2022年3月31日，东音科技母公司共取得授权专利108项。

据国家知识产权局数据，截至查询日2022年3月31日，君禾股份母公司共取得授权专利260项。

不难看出，2019-2020年，青蛙泵业的研发费用率均低于可比同行均值。

另外，青蛙泵业与子公司的授权专利总数，或落后于其可比同行母公司的授权专利数。

二、申请同业公司商标无效宣告吃瘪，假冒“青蛙”牌水泵现身市场或存商标侵权隐患商标是用以识别和区分商品或者服务